Você abre o app do banco e vê duas ofertas: uma LCI que paga 90% do CDI e um CDB que paga 105% do CDI. À primeira vista, o CDB ganha. Mas a LCI é isenta de imposto de renda para pessoa física, e o CDB não. Qual rende mais no fim?
A resposta depende de um número só: o prazo. Abaixo está a conta, a tabela pronta e um exemplo com dinheiro de verdade.
A fórmula do "CDB equivalente"
Para saber quanto um CDB precisa pagar para empatar com a LCI ou a LCA, use:
CDB equivalente = taxa da LCI ÷ (1 − alíquota de IR)
A alíquota de IR do CDB segue a tabela regressiva, que cai conforme o tempo que o dinheiro fica aplicado:
| Prazo da aplicação | IR sobre o lucro do CDB |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Exemplo: LCI de 90% do CDI, aplicada por 1 ano (365 dias, faixa de 17,5%):
90 ÷ (1 − 0,175) = 90 ÷ 0,825 = 109,1% do CDI
Ou seja, só vale a pena trocar essa LCI por um CDB se ele pagar mais de 109% do CDI. O CDB de 105% do CDI do começo do texto perde.
Tabela pronta: quanto o CDB precisa pagar
| LCI ou LCA | Até 180 dias | 181 a 360 dias | 361 a 720 dias | Acima de 720 dias |
|---|---|---|---|---|
| 85% do CDI | 109,7% | 106,2% | 103,0% | 100,0% |
| 90% do CDI | 116,1% | 112,5% | 109,1% | 105,9% |
| 95% do CDI | 122,6% | 118,8% | 115,2% | 111,8% |
| 100% do CDI | 129,0% | 125,0% | 121,2% | 117,6% |
Repare: quanto mais curto o prazo, maior a vantagem da isenção, porque o IR do CDB é mais pesado no começo.
Exemplo com R$ 10 mil por 1 ano
Considerando a Selic atual de 13,75% ao ano e o CDI cerca de 0,10 ponto abaixo, perto de 13,65% ao ano, e supondo que a taxa fique igual durante o período:
| Aplicação | Rendimento bruto | IR | Rendimento líquido |
|---|---|---|---|
| LCI de 90% do CDI | R$ 1.228,50 | isenta | R$ 1.228,50 |
| CDB de 100% do CDI | R$ 1.365,00 | 17,5% | R$ 1.126,13 |
| CDB de 110% do CDI | R$ 1.501,50 | 17,5% | R$ 1.238,74 |
A LCI de 90% ganha do CDB de 100% por cerca de R$ 100 no ano. Já um CDB de 110% passa a LCI por pouco, exatamente como a fórmula indicava. É uma conta simplificada, sem juros compostos mês a mês, mas a comparação entre as opções se mantém. Para testar outros valores e prazos no CDB, use a calculadora CDB x poupança.
Três detalhes que mudam a decisão
1. Carência. LCI e LCA não deixam você sacar a qualquer hora. Desde 2025, o prazo mínimo para os títulos atrelados ao CDI ou prefixados é de 6 meses. Nos atrelados à inflação (IPCA), é de 12 meses na LCA e 36 meses na LCI. Já muitos CDBs têm liquidez diária.
2. Para que é o dinheiro. Por causa da carência, LCI e LCA não servem para a reserva de emergência, que precisa estar disponível no dia em que você precisar. Para isso, Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária costumam ser mais adequados. Veja como investir no Tesouro Selic.
3. Garantia. LCI, LCA e CDB têm a proteção do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição. CRI, CRA e debêntures, que também são isentos de IR, não têm essa garantia.
E se o governo cobrar IOF?
Na quarta-feira (28), o jornal O Globo informou que a equipe econômica estuda cobrar IOF sobre LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas. Não há proposta formal, alíquota nem data, e a Fazenda não comentou. Leia o que se sabe até agora.
Se a cobrança vier, a lógica da conta continua a mesma: basta descontar o novo imposto do rendimento da LCI antes de comparar. Exemplo hipotético: se um tributo levasse 5% do rendimento, a LCI de 90% do CDI passaria a render, na prática, cerca de 85,5% do CDI livre de IR. Na faixa de 1 ano, isso equivale a um CDB de cerca de 103,6% do CDI.
Por enquanto, a isenção segue valendo e nada muda para quem já tem esses títulos.
Perguntas frequentes
LCA e LCI seguem a mesma conta? Sim. As duas são isentas de IR para pessoa física, então a fórmula é a mesma. A diferença é o lastro (imobiliário na LCI, agronegócio na LCA) e o prazo mínimo nos títulos ligados ao IPCA.
Preciso declarar LCI no imposto de renda? Sim. Mesmo isenta, ela entra na declaração anual, em bens e direitos, e o rendimento vai na ficha de rendimentos isentos.
E a poupança, onde fica nessa comparação? Com a Selic acima de 8,5%, a poupança rende 0,5% ao mês mais a TR, também sem IR. Hoje, isso fica bem abaixo de uma LCI de 90% do CDI. Veja a comparação entre CDB e poupança.
Qual é melhor para mim? Depende do prazo em que você pode deixar o dinheiro parado e das taxas oferecidas no dia. A fórmula serve para comparar ofertas reais; ela não é recomendação de investimento.
Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento. Taxas, regras e valores podem mudar: confira sempre nas fontes oficiais antes de decidir.
